MicroStrategy kembali menegaskan komitmen jangka panjangnya terhadap Bitcoin lewat pembelian baru senilai sekitar USD 10,7 juta pada pertengahan Maret 2025. Langkah itu datang hanya sepekan setelah perusahaan yang didirikan Michael Saylor tersebut mengumumkan rencana penerbitan saham preferen hingga USD 21 miliar, bagian dari target pendanaan lebih luas senilai USD 42 miliar. Di tengah pergeseran identitas dari perusahaan teknologi perangkat lunak menjadi salah satu pemegang aset digital terbesar di pasar, strategi ini kembali menempatkan perusahaan itu di pusat perhatian sektor kriptokurensi dan keuangan.
MicroStrategy tambah Bitcoin dan perkuat strategi akumulasi aset digital
Berdasarkan dokumen yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS, MicroStrategy membeli 130 Bitcoin pada periode 10 hingga 16 Maret 2025 dengan harga rata-rata sekitar USD 82.981 per koin. Nilai transaksinya mencapai sekitar USD 10,7 juta, atau setara kurang lebih Rp 175,4 miliar dengan asumsi kurs Rp 16.400 per dolar AS. Akuisisi ini memperpanjang pola pembelian rutin yang dilakukan perusahaan sejak akhir Oktober tahun sebelumnya.
Langkah tersebut bukan sekadar transaksi tambahan. Dengan pembelian itu, perusahaan mempertegas posisi bahwa investasi pada Bitcoin tetap menjadi inti strategi treasury mereka. Pada saat itu, nilai total kepemilikan Bitcoin perusahaan dilaporkan mencapai sekitar USD 41,6 miliar, menjadikannya salah satu eksposur korporasi terbesar terhadap aset berbasis blockchain di dunia.
Di pasar, setiap pembelian oleh MicroStrategy terus dibaca sebagai sinyal sentimen. Bagi pelaku industri, keputusan perusahaan ini kerap menjadi tolok ukur bagaimana perusahaan publik memandang kriptokurensi bukan lagi sekadar instrumen spekulatif, melainkan bagian dari strategi cadangan aset. Di sinilah pengaruh MicroStrategy melampaui ukuran transaksinya sendiri.
Pendanaan lewat saham preferen dan obligasi konversi jadi mesin ekspansi
Pembelian pada Maret 2025 itu terjadi tak lama setelah perusahaan mengumumkan rencana menerbitkan saham preferen hingga USD 21 miliar. Skema ini merupakan bagian dari strategi pendanaan yang lebih besar, yakni menghimpun hingga USD 42 miliar dalam beberapa tahun melalui kombinasi penawaran ekuitas dan sekuritas pendapatan tetap. Program tersebut dirancang untuk berjalan sampai 2027.
Sebelumnya, perusahaan juga mengumumkan penerbitan obligasi konversi senilai USD 2 miliar untuk menambah kepemilikan Bitcoin. Menurut laporan MarketWatch, surat utang itu tidak menawarkan bunga reguler dan akan jatuh tempo pada 1 Maret 2030. Investor diberi opsi untuk mengonversi obligasi menjadi saham dengan harga awal USD 433,43 per lembar. Struktur ini menunjukkan bagaimana MicroStrategy memanfaatkan pasar modal untuk mendanai akumulasi aset kripto dalam skala besar.
Pergeseran metode pendanaan ini penting karena menunjukkan bahwa perusahaan tidak lagi hanya mengandalkan penjualan saham biasa. Dengan menggunakan instrumen yang lebih beragam, MicroStrategy membangun model pembiayaan yang lebih fleksibel untuk menopang strategi investasi mereka. Bagi sektor keuangan digital, pendekatan tersebut menjadi contoh bagaimana perusahaan publik mencoba menggabungkan pasar modal tradisional dengan eksposur tinggi pada aset digital.
Di balik skema itu, ada pertanyaan yang terus mengikuti perusahaan: sampai sejauh mana pasar akan terus mendukung model pendanaan yang hampir sepenuhnya diarahkan untuk membeli Bitcoin? Untuk saat ini, respons investor masih menunjukkan minat yang kuat, dan itu menjadi dasar bagi langkah berikutnya.
Michael Saylor, restrukturisasi internal, dan dampaknya bagi industri kriptokurensi
Dalam sebuah diskusi panel di konferensi di Miami Beach, Florida, Michael Saylor menyatakan bahwa ia melihat periode ini sebagai momen penting untuk masuk ke Bitcoin. Ia menilai penerimaan dari Wall Street, pemerintah AS, dan perbankan Amerika telah mengubah lanskap risiko aset tersebut. Pernyataan itu memperjelas cara pandang perusahaan: Bitcoin diposisikan sebagai instrumen strategis, bukan taruhan jangka pendek.
Hingga 17 Februari 2025, MicroStrategy dilaporkan memegang 478.740 Bitcoin, atau lebih dari 2,5% dari total pasokan maksimum Bitcoin yang dibatasi pada 21 juta unit. Angka itu menempatkan perusahaan pada posisi yang sangat dominan di antara pemegang Bitcoin korporasi. Di saat yang sama, dominasi seperti ini juga memunculkan perdebatan lama di industri blockchain: apakah konsentrasi kepemilikan pada segelintir institusi akan mengubah dinamika pasar yang semula dibangun atas gagasan desentralisasi?
Ekspansi agresif ini berjalan beriringan dengan perubahan internal. Perusahaan melakukan restrukturisasi yang mencakup pengurangan sekitar 20% tenaga kerja, terutama di divisi riset dan pengembangan, konsultasi, serta penjualan dan pemasaran. Namun di tengah langkah efisiensi itu, saham perusahaan tercatat melonjak 352% dalam setahun, mencerminkan keyakinan investor terhadap arah strategis yang ditempuh.
Bagi industri teknologi dan keuangan digital, kasus MicroStrategy memperlihatkan transformasi yang jarang terjadi: sebuah perusahaan perangkat lunak yang menautkan valuasi dan identitas korporasinya semakin erat dengan satu aset digital. Selama volatilitas pasar kripto tetap tinggi, keputusan perusahaan ini akan terus dipantau, bukan hanya oleh pemegang saham, tetapi juga oleh perusahaan publik lain yang mempertimbangkan Bitcoin sebagai bagian dari neraca mereka.
